中海惠裕純債債券型發起式證券投資基金(LOF)
基金簡稱:-- 基金代碼:163907
基金類型:-- 凈值日期:--
單位凈值:-- 累計凈值:--
日漲跌幅:--
階段收益率
最近一月 最近三月 最近六月 最近一年 最近三年 成立以來
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適合客戶:

適合希望資金平穩增長,而非博取高額收益,長期穩定積累型的投資者。

數據來源:2019年三季度報告基金投資策略及運作展望

經濟基本面仍然面臨壓力。2019年1-8月社消零售總額累計同比名義增長8.2%,累計同比增速較上半年小幅回落0.2%。其中乘用車銷量同比增速雖然連續14個月為負,在6月存在排放標準切換導致車企大幅促銷去庫存的情況下,8月同比降幅較6月基本持平,汽車消費增速能否筑底回升仍需進一步觀察。

投資方面,固定資產投資額累計增速自2019年開年以來緩慢回升態勢面臨反復, 2018年全年同比累計增長5.9%, 2019年一季度累計同比增長6.3% ,2019年1-8月累計同比增長5.5%。

金融數據方面,2019年上半年社融數據同比增速見底,但仍存在以票據和短貸等短期融資為主,企業中長期信貸偏弱的結構。而2019年7月隨著監管嚴查資金流向地產行業及實體經濟融資需求承壓,短貸和票據融資快速下滑,同時非標融資增量繼續收縮,加之M1和M2數據下行,說明寬信用政策仍需繼續推進。

貨幣政策方面,9月央行宣布將實行全面和定向降準,預計共向市場提供長期資金約9000億元。三季度資金面整體保持合理充裕,季末波動不大,體現了央行對資金面的呵護和對降低實體經濟融資成本等寬信用政策的大力支持。

通脹方面,8月PPI同比增長-0.8%,預期-0.9%,前值 -0.3%。目前中國工業品出廠價格指數通縮值得警惕。8月CPI同比增長2.8%,預期2.6%,前值 2.8%,主要是食品價格拉升帶動,距離3%的警戒目標仍有距離。但隨著豬周期繼續回升,2019年四季度通脹壓力對貨幣政策的掣肘仍值得關注。

本基金在2019年第三季度仍然以短期限中高評級信用債投資為主,控制倉位參與了長端利率債的階段性行情,組合久期小幅提升,各類資產持倉比例相對均衡。在操作上,各資產比例嚴格按照法規要求,沒有出現流動性風險。后續本基金將在遵守法規要求的基礎上,結合負債端的期限安排資產端久期。資產配置上仍傾向于中高評級中短久期信用債,同時對長端利率債收益率走勢保持跟蹤,當性價比再次凸顯時可以考慮參與階段性機會。

截止日期:2019-09-30資產分布情況

資產類型金額(元)資產占比(%) 
權益投資00.00
固定收益投資757,465,081.180.72
金融衍生品投資00.00
買入返售金融資產150,147,557.2216.00
銀行存款和結算備付金合計10,900,112.991.16
其他資產19,903,922.542.12
0102030405060708090100
截止日期:2019-09-30境內行業分布情況

行業類別金額(元)資產占比(%) 
農、林、牧、漁業00.00
采礦業00.00
制造業00.00
電力、熱力、燃氣及水生產和供應業00.00
建筑業00.00
批發和零售業00.00
交通運輸、倉儲和郵政業00.00
住宿和餐飲業00.00
信息傳輸、軟件和信息技術服務業00.00
金融業00.00
房地產業00.00
租賃和商務服務業00.00
科學研究和技術服務業00.00
水利、環境和公共設施管理業00.00
居民服務、修理和其他服務業00.00
教育00.00
衛生和社會工作00.00
文化、體育和娛樂業00.00
綜合00.00
0102030405060708090100
截止日期:2019-09-30五大債券持倉

序號債券名稱資產占比(%) 
1 19國開10 15.02
2 19國債01 5.72
3 19遠東租賃SCP001 5.37
4 19滬港務CP002 5.33
5 10太倉港債 3.27
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