中海穩健收益債券型證券投資基金
基金簡稱:-- 基金代碼:395001
基金類型:-- 凈值日期:--
單位凈值:-- 累計凈值:--
日漲跌幅:--
階段收益率
最近一月 最近三月 最近六月 最近一年 最近三年 成立以來
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適合客戶

適合希望資金平穩增長,而非博取高額收益,看好債券市場的投資者。

數據來源:2019年三季度報告基金投資策略及運作展望

2019年三季度,海外環境更趨復雜嚴峻,主要經濟體增長同步放緩,全球開啟降息潮。美國制造業PMI三年來首次跌入榮枯線以下,出口連續數月處于負增長,經濟持續放緩。在此情況下,美聯儲7月和9月連續兩次降息,并考慮擴表,以期美國經濟延續相對較好的局面。歐元區經濟持續低迷,英國硬脫歐派首相上臺,無協議脫歐風險大增,對歐元區經濟前景形成不利沖擊,歐央行9月宣布降息并重啟QE。中美貿易沖突7月有所緩而后持續升級,互相加征了新一輪關稅,人民幣兌美元因此破7。

國內經濟延續供需雙弱趨勢,結構性通脹延續。從需求端來看,投資和消費雙雙下滑。固定資產投資增速緩慢下行,其中地產投資仍然是主要支撐,但因融資政策收緊,資金來源增速持續下滑,土地購置增速也較低,后續地產投資對投資的支撐力度或將逐步減弱;制造業投資結束連續三個月的回升趨勢,開始從高位下行,上中下游增速均有所下降,庫存周期向主動補庫存的轉變較為緩慢;基建投資增速較上月小幅回升,顯示財政發力效果逐步顯現,但增速仍然處于較低水平,難以大幅提振經濟。消費數據不及預期,主要受汽車消費拖累。從生產端來看,8月份工業增加值增速進一步下降至近10年低點,顯示生產較為疲弱。在此背景下,核心通脹也略顯疲弱,PPI由正轉負。但受豬肉價格影響,CPI持續走高,8月份已上升至2.8%的高位,結構性通脹延續。

貨幣政策延續寬松,流動性仍較充裕。因國內經濟下行壓力加大,外圍環境復雜,國內逆周期調節政策加碼,央行在6、7月定向降準落地后,9月又實施全面降準疊加定向降準,疊加財政支出投放較多增量資金,三季度公開市場操作凈回籠4663億元,流動性總體仍保持充裕狀態,貨幣市場價格平穩。期間,DR001、DR007、DR014平均值分別為2.38%、2.58%和2.58%,DR001和DR007均值較二季度有所上行,14天品種均值較二季度下行10BP左右。

債券市場收益率先下后上,9月份收益率調整幅度較大,主要原因一是擔憂通脹及其對貨幣政策進一步寬松的掣肘,二是社融回升增大了經濟企穩的預期,三是收益率下行至年內低點以下,債券市場對利空因素更為敏感。

向后看,后續影響債市的因素有多個方面。在貿易戰持續升級等內憂外患的沖擊下,短期國內經濟繼續下行的壓力仍然較大,基本面對債券市場仍然利好。但,通脹壓力以及逆周期調控政策等方面對后續債市仍有不利影響。

配置方面,基金以中短久期政策性利率債為底倉,積極參與利率債波段、風險調整后收益較高的轉債增厚收益。

    歷史業績                                                                                                                  數據來源:Wind資訊,截至2017年12月31日
 
截止日期:2019-09-30資產分布情況

資產類型金額(元)資產占比(%) 
權益投資00.00
固定收益投資110,157,024.2397.54
金融衍生品投資00.00
買入返售金融資產00.00
銀行存款和結算備付金合計357,341.660.32
其他資產2,419,766.292.14
0102030405060708090100
截止日期:2019-09-30境內行業分布情況

行業類別金額(元)資產占比(%) 
農、林、牧、漁業00.00
采礦業00.00
制造業00.00
電力、熱力、燃氣及水生產和供應業00.00
建筑業00.00
批發和零售業00.00
交通運輸、倉儲和郵政業00.00
住宿和餐飲業00.00
信息傳輸、軟件和信息技術服務業00.00
金融業00.00
房地產業00.00
租賃和商務服務業00.00
科學研究和技術服務業00.00
水利、環境和公共設施管理業00.00
居民服務、修理和其他服務業00.00
教育00.00
衛生和社會工作00.00
文化、體育和娛樂業00.00
綜合00.00
0102030405060708090100
截止日期:2019-09-30五大債券持倉

序號債券名稱資產占比(%) 
1 19進出05 18.85
2 18國開11 9.63
3 19寶鋼包裝SCP001 9.49
4 19欒川鉬業SCP002 7.60
5 13十堰城投債 3.90
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